供应链金融的基础
文/姜超峰  2019年第07期第30页  2019-06-20
   供应链金融是为处于产业链条上的关联企业提供的金融服务,包括基于核心企业的上下游交易关系和担保物、在供应链运作过程中向客户提供的融资、结算和保险等相关业务在内的综合金融服务。不同的金融企业把自己的服务产品化,赋予不同的产品名称,如贸易融资、存货质押、保理、订单融资、票据池(招行、浙商银行)、金融+平台(建行e薪通、平安橙e网)等。参与业务的物流企业也推出相应的产品,如动产质押、现货贸易、仓单质押、平台融资、交易大厅、集中采购(天津物产)、赊销宝(五矿)、任你花、帮你采、随你押、为你赚(钢银),网络融资、物流监管(金银岛)、回款宝(敦煌网)。名称虽多,但从资金来源看,92%的资金来自银行,小部分来源于平台沉淀资金和自有资金。从担保物看,一部分的融资担保物来自不动产和动产,一部分是信用。然而在我看来,信用评级的主要基础依然是实物,是借款企业的土地、建筑、设备、原材料、半成品、制成品、专利、交易信誉、现金流等。
  开展供应链金融的好处是显而易见的,链条上的企业是相互关联的,一个企业出问题,链条上的其他企业对运营都会警觉关注;组合关联授信可以节约资金数量;上下游企业信息交互验证,真实贸易容易确认,链条动态在随时掌控之中。供应链金融业务的关键是企业数据的可得性、及时性、真实性,以及大数据应用,这些数据包括交易数据、经营数据、库存数据、物流数据、货物周转数据、借贷数据、履约情况数据等。危险在于无金融控制能力、无风险认知能力、无主动作为压力;危险在于逐利者没有道德底线。
  近10年来,存货抵、质押业务因有“上海钢贸事件”影响而减少,基于互联网、大数据的融资业务大幅度提高。然而,金融事件又以另外的形式出现,那就是大量的P2P和庞氏骗局出现。泛亚有色金属现货交易所有色金属交易平台,本来是一个交易平台。却在2012年改变规则,自买自卖,操控价格上涨假象,承诺10%以上固定收益,吸引购买者,变相吸收存款。2015年4月挤提爆发,“日金宝”产品共融资达400亿元人民币,涉及全国28个省市区20多万名投资者。这是一个典型的脱离实物,创造虚拟交易物的案例。其他的如纸铜、纸银等基本如此。
  上海钢贸事件以及后来发生的青岛事件有着共同的问题,那就是银行业骨子里重视单证而不重视实物。没有人去认真地核查监管企业的资质和仓库的归属,没有人去认真查验出质货物是否与仓单和质物清单一致,也没有对该类业务进行权威的顶层设计和标准化推行。
       存货依然是融资的重要担保物,虽然在互联网飞速发展的今天,信用评价的手段和可信度大幅度提高,许多金融机构建设了强大的计算机管理体系,对借款人经营情况进行全方位、多角度的扫描分析,风险控制的时效大幅提高。存货是借款人经济实力的组成部分,没有存货的企业是僵尸类企业。存货的担保是最安全的担保,放弃存货担保,金融支持实体企业只能是一句空话。
  针对中央的要求,有的银行家提出了“滴灌融资系统”的方案,不搞大水漫灌,搞精准高效滴灌。概念不错,但实施方案中要求全国工商联筛选和甄别借款企业,人民银行定向降准,民营企业购买信用保证保险并抵押,银行才能贷款。那么,银行的责任何在?银行是否负担筛选和甄别费用,银行凭什么相信甄别结果,出了问题谁承担责任?我看,这是一个典型的推卸责任的逻辑。
  深圳的供应链金融业务是由外贸代理业务演变而来的,服务收益包括代缴关税、代垫退税、代理采购、外汇汇率差、融资利息。由于运行链条长,风险也较大:一是占用资金较多,经历环节多,很难保证每个环节不出问题;二是承担部分市场变动风险,尤其是国内外市场的变化和汇率的变动;三是制度风险,为取得更高的融资信用,执行中变通财务记账方式,违规风险大;四是减少退税出口品类和税率,业务量不足。
  在融资难问题上,企业说贷款难、贷款贵、抽贷断贷、抵押率高、程序长。银行说资料不全、制度不严、挪用资金、改变用途、信用级别低、存贷不平衡。双方无法取得统一,那就回到存货融资去吧,它是最简单可靠的判断标准。C

【编辑:editor】
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