摘要：信托行业作为我国的第二大金融机构，受疫情影响其经济增长也受到一定的波动，本文通过对我国信托业的传统型风险进行分析，提出信托公司进行风险应对相对措施，以增强我国信托业的风险抵御能力。

　　关键词：信托业;风险;风险防范

　　一、引言

　　我国信托行业经过多年的发展与探索，形成了自己的一套理论体系，现有理论体系在未来的发展过程中，可能面临更加严峻的风险，因此，需要对我国信托业可能面临的传统型风险进行分析，使其在不同的时代背景下制定相应的风险应对措施。

　　二、我国信托业的风险分析

　　(一)经营性风险

　　1.汇率风险，也称为汇率风险或外汇敞口。信托业的汇率风险表现为从事海外业务，包括海外投资和进出口业务，由于外币汇率的变动，导致国内信托公司承受损失的风险。汇率由6.45元/美元降为6.12元/美元时，对信托投资者而言，将会承担巨大的经济亏损压力;倘若信托公司在日本进行资金筹集，在面临日元升值时，则信托公司将要承担还本付息所增加的经济负担。

　　2.信用风险。在信托行业中，信托公司会根据客户的要求将客户存入的资金存入自选贷款中，并需要偿还贷款本金和支付贷款利息。但是由于部分借款人到期无法偿还债务，而信托公司作为中间人需要承担无法偿还债务的风险，也就是说的信用风险。比如，A信托公司接受B委托人的资金管理委托，恰巧C债务人需要资金向A信托公司提出申请，C符合条件后A将接受的B的资金贷款给C，C因经营不善导致本息无法偿还，而B又有到期收回资金的需求，则A信托公司则只能自己垫付支出给C的资金。

　　3.投资风险。信托业与金融业之间存在的不同点之一就是，金融业不能通过参股对行业进行投资，而信托业可以通过参股或其他投资方式对行业进行投资。因而信托公司则存在投资于实业的投资风险。例如，进行股票投资，股票的价格随着市场的波动而波动，同时股价是由企业内部和外部因素共同作用而进行波动，比如石油暴跌，如果信托公司进行石油类的投资，就可能存在被套牢的现象，从而影响信托公司的净资产价值，影响其进行再投资。

　　(二)体制性风险

　　1.管理风险。在信托投资业中，信托公司大都追求高回报，由于投资项目和合作伙伴选择不当而没有有效的风险管理，则实际的投资回报率将低于投资成本，否则将无法达到预期的回报率，并且资金的不恰当使用将构成危险。例如，信托和投资公司筹集的资金成本高于使用资金的收入，而短期资金则用于长期使用，这是信托质量较差的主要原因。在中国，许多信托和投资公司都没有资产，缺乏债务比率管理指标或针对关键运营条件(例如成本，损益和财务估值)的专门分析报告，并且日常监管仍处于薄弱环节，使得许多信托和投资公司的财务状况已经处于风险预警之列。由于管理不善，信托投资公司无法及时发现业务中的关键隐患，长期积累很容易引发重大危机。

　　2.政策风险。政策风险是指受国家的宏观政策变化的影响，市场价格的波动给投资者带来损失的可能性。由于国家宏观政策的变动具有不确定性，信托企业在进行资产管理和投资时缺乏对风险的预警机制，使信托公司在进行投资时可能遭受损失。较高的政策不确定性将会加剧信托公司面临外部环境带来风险的可能性，信托公司将会因为政策的变化承受损失，减少企业的净资产。

　　3.违规风险。违规风险指员工在日常操作过程中，为了满足自己的利益需求，利用公务私用、不按标准程序操作或者搭便车的违规行为等。许多国内金融机构一直在经历重大的内部欺诈、腐败和其他违反员工行为，涉及的金额巨大，人员涵盖了金融行业的各个层面，从董事长到最低层的银行家。这些风险对金融机构稳定发育有爆炸的危险。信托业是金融业的一个分支，在实际运营过程中的违规行为，轻则会损害业务负责部门，更严重的，它将对整个信托业产生负面影响。

　　(三)道德性风险

　　信托业的道德风险主要是由于信托管理人的不良行为所致，也就是受托人与客户之间的信息不对称导致的。信托的发展基于相互信任，信托和投资公司必须忠于客户和受益人，并且不能获得私人利益。如果信托公司未按照信托合同的规定为受益人处理财产，导致委托财产遭受损失或者交易超出批准的限额，给委托人带来的损失，在我国通常会通过挪用信托基金、为受益人之外的人牟利、没按合同约定进行财产管理的手段来操纵受托财产。道德风险的存在违反了信任业发展的信任基础，从而阻碍了信托业的成长。

　　三、信托业风险防范措施

　　(一)完善经营体系，分散投资组合1.运用管理策略，选择管理工具。信托公司需要建立“稳健、积极”的管理和控制概念，以稳健经营为导向，积极主动作为，不追求单边利益，合理运用金融衍生工具，把不可控风险转变为可控风险。从纯利率的角度来看，美元和欧元具有优势，但是从汇率风险的综合角度来看，人民币也具有优势。因此，在信托业进行投资时，如果外币与人民币之间的差额不太大，请考虑投资人民币。在外汇具有巨大优势的前提下，积极进行外汇投资，并通过期货合约确定汇率，降低外汇投资的汇率风险。信托公司进行投资时，可以适当地买卖期权，从而合理地降低公司的货币兑换风险。

　　2.完善管理机制，建立VaR体系。通过制定切实有效的信用风险政策管理体系，可以优化信托公司的投资结构，将公司面临的可能发生的信用风险降至最低。建立VaR管理体系，将帮助企业分析识别出信用风险发生可能性的大小，降低企业因信用风险管理实施不到位而带来的损失。经过初步体系的建立，不足以保障信用风险完全的不发生，信托公司在发展经营的过程中，需要对VaR体系进行不断的充实、调整与完善，使其能够在激烈的竞争中始终服务于信托行业，并帮助信托行业不断地完善自我风险评估体系。

　　3.投资风险组合，引进专业人才。在投资时，根据公司的不同发展状况，公司需要提供广泛的投资项目组合，以确保资金安全，同时降低投资风险。还可以将投资组合的风险凭借工具转移给第三方，一种是保险的转移，即当公司投资项目时，主动向保险公司提出担保申请，并向保险公司缴纳保险费。另外一种是不购买保险的，信托公司在国外投资时，采用联合投资方式。换句话说，我们已经与其他专业投资公司建立了合作伙伴关系，为了提高投资的科学性并增加可信赖的公司从投资项目中获得的经济利益，公司需要在内部设立专门的风险识别部门，以专业地应对其投资所带来的风险。此外，有必要引进和培训专业的投资人才，以便该部门能够实时有效地运作和跟踪和分析投资项目，以确保顺利进行投资发展。

　　(二)提高风险意识，建立专业团队

　　1.提高管理团队技能，建立风险管理体系。信托公司内部的管理层需要对风险管理具有高度了解，倘若没有风险管理意识，信托公司遭受风险的可能性就会增加。为了提高经理对风险管理的认识，我们需要阐明每个信任环节的工作，并从每个信任环节开始明确分工职责，树立榜样。加强对所有高管的培训，并提高他们对风险预防的认识，高管获得专业知识，提高管理技能，并对下属提出严格要求，以确保信托公司的健康发展。对管理人员的培训可以最大程度地降低信托公司的管理风险，并且人员主观上变化活跃，需要加以机器的配合。

　　2.响应国家号召，关注最新动态。政策属于国家制定的，作为中国境内的合法公民与企业必须去履行的义务，不是一个人或者一个企业能够改变的规定，因此在国家政策面前，我们必须去遵从履行。从整体上看，信托公司需要了解国家的最新政策变化，并积极响应国家政策呼吁。注意最新发展，预测未来发展趋势，并在必要时采取风险防护措施。

　　3.加强内控管理恩威并施，建立高素质团队。尽管管理有关柜员风险的信息已在一定程度上提高了柜员风险的水平和效率，但这并不意味着人为因素在违规风险管理中的作用可以忽略不计，因此可以构建高质量的科学有效的风险管理制度。最重要的事情是有效实施相关制度，并将加大对非法操作的严厉处罚。

　　(三)实施分类监管，扩大公开范围

　　实行分类监管，扩大公开范围。信托业务必须经过专业整顿，并制定出切实可行的理财合同。此外，新的金融产品在进入市场之前必须经过专家的批准，以避免诸如信息不对称之类的问题。对于监管机构，必须使用不同级别的金融产品类别和标准。对于高风险资产管理产品，可以采用更严格的市场审查制度，还应谨慎考虑投资者的风险偏好。此外，应为投资者提供更完整的信息披露，为投资者提供有关规避风险的其他建议，并帮助投资者做出更合理，更科学的投资选择。同时，我们需要不断扩大信息披露的范围，包括对信用、市场等各类风险的披露，以便资金委托人更好地了解潜在风险，并在资产代销时谨慎考虑。

　　四、结论与展望

　　通过对我国信托业的传统型风险进行分析，总结如下：我国信托业的传统型风险可以分为经营性风险、体制风险和道德风险。在金融市场上建立完整的风险防范措施需要健全的风险体系，通过建立风险管理体系提高公司的风险抵御能力。信托行业的风险应对措施要随着时代的变革，与时俱进，制定符合时代发展特征的风险应对措施极为重要。

　　信托业是金融经济的重要组成部分，信托业的发展与宏观经济的增长率之间存在高度相关性。从长远来看，外部环境创造的新条件对信托业资产管理能力和风险防控意识的提高具有促进作用，提高了信托业的改革速度，促进信托业的健康稳定发展。C

　　(作者单位：山东工商学院)

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