摘要：大宗商品贸易具有交易量巨大、资金占用多、利润率低、价格波动明显、流通区域广泛、标准化程度较高和易于存储与运输等特征，在生产经济活动中占有非常重要的地位。本文列举了大宗商品贸易的主要风险点，提出了关键防控措施，并以铬矿石现货贸易业务为例，对贸易企业如何防范业务风险给出了建设性意见。

　　关键词：风险;风险防范;大宗商品贸易;铬矿石;现货贸易

　　大宗商品是指可进入流通领域中具有商品属性并用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质商品。主要包括能源商品(煤炭、石油等)、基础原材料(矿石、金属等)和农副产品(大豆、小麦等)这三大类别。大宗商品贸易往往伴随着交易量巨大、资金占用多、利润率低、价格波动明显、流通区域广泛、标准化程度较高和易于存储与运输等特征，在生产经济活动中占有非常重要的地位。在实际的经营管理过程中，从事大宗商品贸易的企业面临着外部市场多变、资金占用量大、履约期限较长、应收账款和货权管控等多项风险问题，且由于大宗商品有金融属性的特征，已经在市场上衍生出较为复杂的交易模式，使得大宗商品业务的风险隐患日渐明显。因此，企业对大宗商品业务的风险管控已经成为业务执行过程中所面临的首要问题，也是大宗商品贸易企业实现持续发展和稳健经营的重要环节。

　　1.大宗商品贸易业务的主要风险点：

　　(1)客户履约风险。大宗商品贸易业务过程中，上下游企业的自身资产实力与信用状况将在很大程度上决定其履约意愿与履约能力。即使在市场价格没有波动的情况下，也会存在上下游客户资金量紧张、信用差导致企业自身钱货两空的风险发生，如上游客户收款后不按约定交货，下游客户提货后不按约定付款等情况，该类事件发生后企业往往面临客户公司宣告破产后剩余资产数额较低，即使胜诉也难以追回全部损失的尴尬境地。目前我国征信体系的不健全也导致该类风险较难察觉、容易忽略，企业的违法成本较低，客户履约风险加大。

　　(2)价格风险。大宗商品的市场价格往往受到经济形势与宏观政策等情况影响而产生较大的波动，在价格大幅上涨时，上游供应商存在拒绝按照原定价格销售赚取更多利润的动机，而在价格大幅下跌时，下游采购商存在拒绝按照原定价格采购而避免产生损失的动机，这两种情况的发生都将直接使自身公司承担风险并产生损失。而在自营贸易业务过程中，企业对自身持有库存货物的价格波动也承担着价格波动风险，当价格低于采购成本时即形成跌价损失。在货物市场价格持续走低时，在企业在和下游客户签订销售合同锁定价格后下游企业违约出现弃货或拒收情况，此时企业即使想通过另行销售处理货物避免进一步跌价损失也存在一定难度，面对“买高不买低”的市场规则在销售时往往只能选择以远低于市场参考价的价格进行抛售，进一步加大企业所面临的损失。

　　(3)资金风险。大宗商品贸易业务在采购环节可能面临必须向供应商预付货款的情况，供应商约定在收款后安排发货。而一旦供应商未按照合同约定发货，或存在供应商恶意欺骗的情况，企业的预付账款就不得不根据实际损失进行相应减值，造成企业资产流失。而在销售环节，大宗商品贸易企业也可能面临必须向采购商先行释放货权即赊销的情况，若赊销后采购商未能按约合同定回款，企业同样面临巨大损失。

　　(4)货权风险。大宗商品贸易环节离不开仓储和物流等环节，而企业如果在这一类环节过程中缺少对货物有效的管控，同样也会面临巨大的损失。常见的情况有货物被盗、被换、流失、污染和变质等情况。

　　2.大宗商品贸易业务风险防控措施分析：

　　(1)建立客户数据库，严审客户资质，强化动态监督。企业应针对自身大宗商品贸易业务开展情况建立详细、全面的客户数据库，内容应包括但不限于客户基本信息、商业注册登记证书、资质证书、资产情况、经营报表、交易记录、主要客户、印章样式和业务人员联系方式及授权等材料，同时也应注意以上材料的有效期，准备到期前及时更新。对新客户除了解收集以上信息外，有条件的还应该前往现场考察其资产及生产情况，以便准确识别客户资质与能力，尽可能多方面掌握客户生产经营状况。同时要善于利用政府部门网站等开放信息调查合作方资信，包括中国执行信息公开网、全国法院被执行人信息查询网、国家企业信用信息公示系统等。在业务过程中对客户的履约行为进行跟踪，对顺利履约的合同在结案后予以登记录入，对违约行为进行重点处理，包括违约实际情况、潜在动机因素和处理结果，对产生严重违约后果的客户严格列入黑名单并终止合作。

　　(2)全面项目评估，重视业务执行。大宗商品市场价格的波动是业务开展与盈利的基础，顺势而为将会获得可观收益，但操作方向不对将会为公司带来极大的风险和巨额的损失。因此在开展业务前，应对该业务进行中立全面的市场分析，对宏观经济、社会库存、产能产量、供需情况和价格走势等进行持续系统的跟踪，对项目开展的预期风险与收益进行充分地考量和研判，避免因信息不全面、市场了解不充分导致冲动决策造成损失。同时在业务执行过程中，应严格按照审批与合同要求，逐步落实，并在有迹象显示为虚假贸易、恶意欺骗、违法违规等情况时应及时反馈上报并处理。

　　(3)谨慎预付/赊销行为。回看大宗商品贸易过程中产生巨大损失的案例，绝大多数原因都是因为预付或赊销的行为导致企业钱货两空。因此在实际业务操作过程中，在预付/赊销审批环节，应充分考虑客户的还款能力、履约信用、市场行情、业务模式和公司战略等因素，对预付/赊销额度、期限和担保措施进行评估审议。在对以贸易为主业的公司进行交易时，因其固定资产相对较少，资产负债率较高的特点，应重点避免大额预付/赊销行为，并对预付/赊销后的履约跟踪进行重点关注，对违约行为的苗头做到一经发现提前处理。为降低业务风险，必要时还要要求客户在预付/赊销前提供相应履约担保。

　　(4)严抓货权管理。贸易公司在启用仓储单位前，应组织人员对所用仓储单位进行资信调查和实地考察，原则上优先选择营运时间长、服务规模大的仓储企业，签订正规仓储合同，明确权力责任，厘清出入库手续与凭证，对流程漏洞做到提前发现解决。在仓储单位启用后，应建立定期库存对账盘点机制并严格遵守，保证账实相符，保持对仓储单位仓储能力的持续监督，必要时引入网络监控等设备进行远程实时监控，甚至是驻员现场监管，确保企业对货物货权的有效管控，避免货物短缺的产生。

　　3 .以铬矿石现货贸易业务为例分析风险防范要点

　　铬矿石是冶炼高碳铬铁等铁合金的重要原材料，因我国铬矿石资源较为贫瘠，开采利用成本高，因此国内主要通过南非、土耳其、巴基斯坦等国家进口铬矿石。铬矿石在国内主要集散在天津港、曹妃甸港、连云港、湛江港和钦州港等港口，从事铬矿石现货销售的公司以贸易商为主，铁合金工厂为辅，行业内一般以先款后货的方式进行交易，货物数量一般以装车数扣除检验水分得出干吨进行结算，货物质量一般以该货物进口时海关出具的质量证书作为质量结算依据。基于以上铬矿石现货贸易业务情况，重点对以下交易风险问题进行防范：

　　(1)采购前风险防范

　　在与上游供应商达成初步的采购意向前，应首先对上游供应商进行资质审核，收集其公司主要信息和资质文件，核查其经营范围的合法性，并要求其提供以往的贸易记录证明，以确保上游供应商公司的经营合法，业务真实。在与上游供应商达成初步的采购意向后，则应当对货权风险隐患进行重点排查，首先应该至货物仓储地点进行现场看货，确保货物真实存在，并尽可能在现场对货物进行少量取样送往化验公司进行质量预检，排查货物是否存在质量问题;其次还应该与货代公司、仓储公司和港口等单位核实货物归属情况及近期货物仓储情况，以确保该货物货权归上游公司所有，及时发现货物货权的潜在问题。

　　(2)采购合同执行中风险防范

　　在核实上游供应商资质、货物货权情况和成交价格后，双方即准备签订合同。在签订合同前，应向上游供应商索要业务执行相关的预留印鉴样式、业务授权签字人样式和联系信息等内容，并加盖公章确认，双方约定好严格按照预留信息进行合同执行操作，避免在业务出现问题后存在双方责任划分不清的情况。签订的合同也应该明确约定款、货、发票的操作时间节点和违约责任，并尽可能将诉讼法院约定为原告方所在地，以缩减争议处置成本。签订合同后，应确保严格按照合同约定进行付款、放货、提货和开票等程序执行，当上游供应商未按合同约定放货、开票或退款等操作时，应及时进行沟通以确认原因，在不能确定原因且存在对自身公司造成损失的风险的可能时，应第一时间保留好相关证据，必要时先进行起诉立案后再进行商谈以及时控制损失，掌握主动权。

　　(3)销售

　　因铬矿石现货贸易业务主要以先款后货的交易方式为主，因此在销售时应坚持先款后货的交易原则，当对方违约逾期不付款时应重新判断市场情况，慎重考虑是否终止合同，如合同继续执行也应该做好公司间补充协议或公函等证据，这样就能极大地避免货物销售时贸易风险的发生。当自身公司确实面临赊销情况时，应慎重控制赊销额度，严格控制自身货物货权及放货情况，避免因对方违约造成公司损失过大而失去控制。

　　在大宗商品贸易行业，风险管理做得好的公司未必代表企业的发展一定好，但是事实证明风险管理做得不好的企业最终都走向了破产，消失在从业者的记忆当中。近年来中美贸易摩擦频发，导致国际经济市场动荡不断，大宗商品的价格波动也被放大，市场的不确定性也成为行业的首要问题。从事大宗商品贸易的企业在这种复杂的宏观环境中要想持续经营，更要修炼好自己的内功。首先要做好大宗商品贸易业务全流程的风险防范管理，搭建风险防控机制，降低自身企业大宗商品贸易业务暴发风险的可能;其次也应该使全体公司员工自上而下地持续树立风险危机意识，保持如履薄冰的做事心态，对任何潜在的问题都应给与足够的重视，实现对前文所述环节的精细化管理和执行，把握好每个关键节点的风险管理职责，确保风控措施执行落地到位，使企业实现良性发展。C

　　(作者单位：广西大学)

　　参考文献

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