产业链金融前景广阔
文/姜超峰  2019年第05期第34页  2019-04-17
  改革开放四十年来,金融业变化最大。由人民银行一枝独秀变为两万多家机构的浩荡大军。融资规模、融资产品、融资模式多种多样,产业链金融就是其中的重要组成部分。
  产业链金融是为产业链条上各个企业提供金融服务的业务模式,具有以下明显特点:这个链条上的企业相互关联度很大,是上下游的关系,我的卖就是你的买,利益密切相关;链条上的资金流向与商品流方向相反,且按顺序流动,最适于按链条顺序融资;链条上的金融需求具有多样性,除了融资之外,还有财务管理、结算、支付、票据、贴现等;融资规模巨大。随着社会分工的发展和技术进步,产业链上的环节在增加,而每增加一个环节,融资量也随之增加;为实现产业安全,产业的核心企业总会出现,尽可能地把更多的环节纳入自己的旗下,产业链金融变为大企业集团发展的重要手段;产业链金融与消费金融不同,它是生产性金融,是由机构和企业组织承担还款和担保责任的。
  产业链金融服务的提供者是银行、基金公司、担保公司和财务公司。许多商业银行在选定的行业进行深耕,有的专注汽车、有的专注钢铁、有的专注有色,通过产业金融服务发现链条上的更多企业和需求。基金公司一般是按行业组建的,服务对象业是行业企业。财务公司则更具有行业性或集团性。根据财务公司协会发布的数据,我国的财务公司有253家,分布在电力、电子电器、钢铁、机械、建材、交通、酒店旅游、军工、煤炭、民生消费、农林牧渔、汽车、商贸、石油化工、有色、投资控股等16个行业。
  产业链金融的业务模式很多,主要包括存贷款,贷款中又包括应收账款融资、应付账款融资、存货抵质押融资、联合保理、贴现再贴现转贴现、延伸产业链贴现、委托贷款、支付、结算、结汇、保函、担保、代理保险、池化融资、融资租赁、投资、证券投资、股票投资、财务管理、财务咨询、企业债等。
  产业供应链金融的存在基础是产业,产业兴则金融兴。金融是为产业服务的,而不能凌驾于产业之上。金融机构不可从产业那里过多攫取,那样会削弱企业的造血能力。企业不能过度依赖金融,技术、产品、竞争力是企业的生存本领。金融因与产业融合而具有稳固的基础,其风险也因融合于产业而大幅度降低,因为链条上的企业紧密相连,资金闭环运行,信息发布充分,不良贷款率很低。财务公司协会数据显示,2018年绝大部分财务公司不良资产率为零,不良贷款率在0.1%以下,远低于银行业的1.5%。金融与产业发展紧密结合,深知行业前景、技术、风险、关键,也深知企业融资的需求、规模、节奏和周期,从而服务更加周到,提高了资金的使用效率和周转速度。
   票据业务的放宽给产业链金融带来了机遇。除去银行承兑的贴现外,商业承兑的开立、流转、支付、结算、贴现,在一定程度上解决了企业资金不足的问题。随之而来的是关联企业间将以类数字货币解决相互间的债权债务。产品销售,也会收下不少的商业票据,这些票据存在期限和金额不匹配,继而会出现票据闲置和短缺,这就催生智能配票业务的发展。
  产业供应链金融发展中的问题:一是银行与其他机构的关系。银行是主渠道,是主要的资金来源,金融牌照齐全。而担保、基金、财务公司在业务许可方面有不少限制,比如社会存贷业务、保理业务等。各方在客户服务范围方面应有分工,加强银企结合,实现支持与监控的密切联动。二是集团内的资源分配。主贷款企业的经营自主权与财务公司的资金集中管理关系,要精心处理。三是各机构都要求全牌照运营,银行、基金、担保、财务公司之间的业务界限会不会被打破?产业银行会不会出现?四是产业之间的金融合作进行。不同集团之间利益协调难度较大。五是财务公司为成员企业向银行出具保函和融资担保,其自身的信用基础是什么,财务公司的盈利从何而来?如果从本集团的各企业存贷利差而来,会不会分割集团的利润?其他问题还有:行业发展的规律和前景如何评估?数字货币如何在国家监管下运行?信用较差的商业承兑汇票会不会带来坏账等等。
  尽管还有不少问题,产业链金融依然生机勃勃,前途无量。因为它与产业的结合紧密,因为它的融资背后有实物的支撑,资金的使用效率最高。C

【编辑:editor】
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